V preteklosti je bilo nešteto združitev in prevzemov veliko uspešnih in drugih, ki so žal obsojeni. Nedavni trendi kažejo, da kljub gospodarski negotovosti čezmejne združitve in prevzemi dobivajo vse pomemben pomen in se štejejo za ključno orodje za rast.

Razmislimo o tem primeru iz preteklosti združitve Daimler-Chrysler, ki je bila čezmejna M&A, kjer je bil Daimler-Benz nemško avtomobilsko podjetje, Chrysler Corporation pa ameriški proizvajalec avtomobilov. Ta nemško-ameriška zakonska zveza se je zgodila leta 1998 in je veljala za "združitev enakovrednih".

Kot beseda kaže, da čezmejne vključujejo dejavnosti, ki potekajo med dvema različnima državama. Zato lahko nakažemo, da so čezmejne združitve in prevzemi v bistvu tiste transakcije, v katerih sta ciljno podjetje in prevzemno podjetje iz različnih matičnih držav. Ta posel je takšen, da se sredstva in procesi podjetij v različnih državah združijo, da se ustvari novo zakonito podjetje.

Čezmejne združitve in prevzemi sta dve vrsti navznoter in navzven. Čezmejne čezmejne naložbe vključujejo gibanje aktivnega kapitala zaradi prodaje domačega podjetja tujemu vlagatelju, obratno zunanje čezmejno poslovanje M&A pa vključuje gibanje zunanjega kapitala zaradi nakupa tujega podjetja. Kljub tem razlikam so notranje in zunanje M&A tesno povezane, saj celotne transakcije M&A obsegajo tako prodajo kot nakup.

Gotovo se sprašujete, zakaj podjetja iščejo čezmejne združitve in prevzeme ali kaj jih sili v odhod iz matične države. No, obstajajo različne gonilne sile, ki se razlikujejo po sektorjih. Vključuje malo dejavnikov, ki na splošno spodbujajo podjetja k čezmejnemu prevzemu in prevzemu

  • Globalizacija finančnih trgov
  • Tržni pritiski in padajoče povpraševanje zaradi mednarodne konkurence
  • Iščite nove tržne priložnosti, saj se tehnologija hitro razvija
  • Geografska diverzifikacija, ki bi povzročila raziskovanje premoženja v drugih državah
  • Povečati učinkovitost podjetij pri proizvodnji blaga in storitev.
  • Izpolnjevanje cilja, da bo donosno rasel
  • Povečajte obseg proizvodnje
  • Tehnološki delež in inovacije, ki zmanjšujejo stroške

Ti dejavniki so podprti z vladnimi politikami, kot so regulativne reforme, privatizacija, ki je privedla do dostopa do ciljev za morebitne pridobitve.

Priporočeni tečaji

  • Vrednotenje pravičnosti tečajev za medijski sektor
  • Usposabljanje zasebnega kapitala
  • Spletni tečaj o projektnih financah
  • Finančno modeliranje programa Cox & Kings

Učinki čezmejnih združitev in prevzemov

Na splošno je bilo opaziti, da so čezmejne združitve in prevzemi prestrukturiranje industrijskih sredstev in proizvodnih struktur na svetovni ravni. Omogoča globalni prenos tehnologije, kapitala, blaga in storitev ter se integrira za univerzalno mreženje. Čezmejni ukrepi M&A vodijo do ekonomije obsega in obsega, kar pripomore k povečanju učinkovitosti. Poleg tega koristi tudi gospodarstvu, kot so povečana produktivnost države gostiteljice, povečanje gospodarske rasti in razvoja, zlasti če so ugodne politike, ki jih uporablja vlada. Poglejmo te učinke podrobno.

  • Nakup kapitala

Čezmejne združitve in prevzemi dolgoročno prispevajo k kopičenju kapitala. Da bi razširili svoja podjetja, ne vlaga samo v rastline, zgradbe in opremo, temveč tudi v neopredmetena sredstva, kot so tehnična znanja, veščine in ne le fizični del kapitala.

  • Ustvarjanje delovnih mest

Včasih se vidi, da lahko M&A, ki se izvajajo za prestrukturiranje, vodijo k zmanjšanju, vendar bi dolgoročno povzročila povečanje zaposlenosti. Zmanjševanje je včasih nujno za nadaljnji obstoj dejavnosti. Ko se podjetja na dolgi rok razširijo in postanejo uspešna, bi ustvarila nove zaposlitvene možnosti.

  • Prenos tehnologije

Ko se podjetja iz držav združijo, ohranja pozitivne učinke prenosa tehnologije, izmenjave najboljših upravljavskih veščin in praks ter vlaganja v neopredmetena sredstva države gostiteljice. To posledično vodi do inovacij in vpliva na poslovanje podjetja.

Ta združitev med Daimlerjem in Chryslerjem je ustvarila veliko avtomobilsko korporacijo, ki se je glede na prihodke in tržno kapitalizacijo uvrstila na tretje mesto na svetu in na peto mesto po številu prodanih enot. Nova korporacija je imela 442.000 zaposlenih in tržno kapitalizacijo, ki se je približala 100 milijardam dolarjev, da bi izkoristili sinergijo pri prodaji in distribuciji na drobno, nabavi, oblikovanju izdelkov ter raziskavah in razvoju. Prepričani so bili, da bo nova korporacija izkoristila velike možnosti rasti glede na geografsko pokritost in proizvodne segmente.

Čezmejna združitev in nakupi - vprašanja in izzivi

Če pogledamo na osnovno dinamiko čezmejnih združitev in prevzemov, so precej podobni kot pri domačih M&A. Ker so prvi ogromni in mednarodne narave, predstavljajo določene edinstvene izzive v smislu različnih gospodarskih, pravnih in kulturnih struktur. Lahko bi se pojavile velike razlike v okusih in željah kupcev, poslovnih praksah, kulturi, ki bi podjetjem lahko predstavljala veliko grožnjo pri izpolnjevanju njihovih strateških ciljev. V tem razdelku na kratko razpravimo o teh vprašanjih in izzivih.

  • Politični pomisleki

Politični scenarij bi lahko igral ključno vlogo pri čezmejnih združitvah in prevzemih, zlasti za panoge, ki so politično občutljive, kot so obramba, varnost itd.

Poleg upoštevanja teh vidikov je pomembno tudi zaskrbljenost strank, kot so vladne agencije (zvezne, državne in lokalne), zaposleni, dobavitelji in vsi drugi zainteresirani po obravnavi načrta združitve, ki je znan javnosti. V nekaterih primerih bi lahko bila potrebna predhodna najava in razprava s sindikati in drugimi zadevnimi strankami. Pomembno je prepoznati in oceniti sedanje ali verjetne politične posledice, da se prepreči kakršna koli verjetnost, da bi nastalo politično tveganje.

  • Kulturni izzivi

To bi lahko predstavljalo veliko grožnjo uspehu čezmejnih združitev in prevzemov. Zgodovina je videla ogromno združitev, ki niso uspele zaradi kulturnih vprašanj, ki so jih imeli. Če obstajajo čezmejne transakcije, obstajajo vprašanja, ki se pojavljajo zaradi geografskega obsega posla. Različni dejavniki, kot so različna kulturna ozadja, jezikovne potrebe in različne poslovne prakse, so prišli do neuspešnih združitev, čeprav smo že v dobi, v kateri lahko takoj komuniciramo. Raziskave kažejo, da je medkulturno nesoglasje eden glavnih kazalcev neuspeha pri čezmejnih združitvah in prevzemih. Zato morajo biti podjetja, ne glede na to, kaj zavezništvo stoji za zavezništvom, dobro seznanjena z medkulturno ogroženostjo in perspektivami, ki pridejo v poštev s postopkom združevanja, in pripraviti svojo delovno silo za upravljanje teh vprašanj.

Za soočanje s temi izzivi morajo podjetja vložiti veliko časa in truda, da dobro poznajo lokalno kulturo, ki jo želijo zaposliti z zaposlenimi in drugimi zadevnimi strankami. Bolje je, da bi preveč komunicirali in usklajevali stvari, neumorno bi bilo ključno.

  • Pravni vidiki

Podjetja, ki se želijo združiti, ne morejo spregledati izziva pri soočanju z različnimi pravnimi in regulativnimi vprašanji, s katerimi se bodo verjetno soočila. Različni zakoni v zvezi z varnostnim, podjetniškim in konkurenčnim pravom se med seboj razlikujejo. Zato je pred obravnavo posla pomembno pregledati predpise o zaposlovanju, protimonopolni statut in druge pogodbene zahteve, ki jih je treba obravnavati. Ti zakoni so del obeh, medtem ko je dogovor v postopku in tudi po zaključku posla.

Medtem ko je v postopku pregledovanja teh pomislekov lahko kazalo, da bi bila morebitna združitev ali prevzem popolnoma nezdružljiva, zato je priporočljivo, da tega ne nadaljujete.

  • Davčni in računovodski vidiki

Davčne zadeve so zelo pomembne zlasti pri strukturiranju transakcij. Delež dolga in lastniškega kapitala v zadevni transakciji bi vplival na odhodke davka; zato postane jasno razumevanje istega pomembno. Drug dejavnik pri odločitvi, ali naj se struktura sredstva ali nakup delnic, je vprašanje davka na prenos. Zelo pomembno je ublažiti davčna tveganja. Države sledijo tudi različnim računovodskim usmeritvam, čeprav je sprejetje MSRP to nekoliko zmanjšalo; številne države ga še niso izvedle. Če se stranke v združitvi dobro zavedajo finančnih in računovodskih pogojev posla, bi to pomagalo zmanjšati zmedo.

  • Dolga skrbnost

Dolga skrbnost je zelo pomemben del procesa združevanja in nadzora. Poleg pravnih, političnih in regulativnih vprašanj, o katerih smo govorili zgoraj, obstajajo tudi infrastrukturna, valutna in druga lokalna tveganja, ki jih je treba temeljito oceniti. Določna skrb lahko vpliva na pogoje, pod katerimi bi se transakcija M&A odvijala, vpliva na strukturo posla in vpliva na ceno posla. Pomaga pri razkrivanju nevarnega območja in podrobno predstavi predlagane transakcije.

Obstaja nešteto drugih vprašanj, saj ima vsak posel svoj okus in razlike. Seveda pa je zelo pomembno, da se ti izzivi lotijo ​​in se spopadejo z njimi.

Kljub združitvi Daimler-Chrysler je pokazala rožnato sliko, da ni uspela. Da, to je ena najbolj znanih izmed vseh mednarodnih združitev, ki se je končala v fiasku. Poglejmo, kaj je šlo narobe in katera so bila vprašanja, ki so povzročila njegovo odpoved. Analitiki so se strinjali, da je bil glavni vzrok za upad kulturna neusklajenost. Glede na strukturo organizacije je bil Daimler zelo dobro povezana organizacija z jasno verigo poveljevanja in spoštovanjem avtoritete. Chrysler se je na drugi strani zavzemal za bolj timsko usmerjen in neomejen pristop. Med ameriškimi in nemškimi menedžerji je bilo premalo usklajevanja, nasprotovanja delovnim slogom in kulturnim vrednotam. Poleg tega je bilo med zaposlenimi močno premalo zaupanja. Vsa ta vprašanja in poskus Daimler-Benza, da bi na enak način kot v nemških operacijah vodil operacije Chrysler USA, vodijo v neuspeh.

Trendi čezmejnih združitev in prevzemov

Kljub vprašanju, o katerem smo že govorili, se je v zadnjih nekaj desetletjih število čezmejnih transakcij precej korenito povečalo. Čeprav je bilo nekaj gospodarskih kriz in razmere niso bile tako ugodne, ni motil naraščajočega trenda čezmejnih dejavnosti na področju pridruževanja in pridruževanja.

Vedno več podjetij želi postati globalno, saj nudijo velike priložnosti, ki so sorazmerno cenejša možnost, da se podjetja zgradijo znotraj. Če pogledamo na srečanja M&A po vsem svetu, je razvidno, da se poudarki pri pridobivanju podjetij spreminjajo od domačih do čezmejnih transakcij zaradi različnih ugodnosti, ki jih ponuja.

Po mednarodnem poslovnem poročilu (IBR) dva od petih podjetij, ki se pripravljajo na rast s prevzemi v naslednjih treh letih, razmišlja o čezmejnih priložnostih. Lani je bila ta enačba ena tretja, pred finančno krizo pa ena četrta. Nič presenetljivega s tem, da se v evroobmočju pomirijo stvari, ki jih opazi skoraj 44% Evrope in 38% Severne Amerike, ki iščejo poslovne priložnosti v tujini.

Ko govorimo o državah BRIC, ki si prav tako prizadevajo za čezmejne združitve in prevzeme, da bi lahko vstopile na nove trge. Na tem mestu je Kitajska vodilna in se v veliki meri vključujejo v transakcije M&A in se gojijo, da se pokažejo kot izjemna možnost za vlagatelje po vsem svetu.

Ostali trgi v Aziji in z njimi so na voljo donosne dejavnosti na področju združevanja in prodaje na različnih trgih v vzponu, da bi lahko rasli.

Vir: Thomson Reuters

Kljub dejstvu, da so domači prevzemi glavni cilj neorganske rasti v podjetjih, ki je skoraj 84-odstotna, hrepenenje po čezmejnih združitvah in prevzemih postaja vse večje.

Povzemamo

Čezmejno združitev in prevzem lahko podjetjem prinesejo veliko koristi in tudi povečajo njegovo delniško ceno, vendar, kot smo videli, je treba upoštevati veliko dejavnikov, da se izognemo morebitnim težavam. Izjemno je pomembno za poslovne strukture obeh držav, vključenih v transakcije M&A, in se učimo iz primerov, kot je primer Daimler-Chrysler. Najpomembnejši dejavniki, ki uspešne transakcije M&A ločijo od ostalih, ki ne uspejo, so temeljita in načrtovana priprava ter zavzetost časa in drugih virov. Glede na vse to pomen in pomembnost čezmejnih transakcij jasno prikazuje poslovne miselnosti za dostop do svetovnih trgov in rast.

Informacije o čezmejnih združitvah in nakupih

Naučite se soka tega članka v samo eni minuti, Informacije o čezmejnih združitvah in pridobitvah.

Priporočeni članki

Tukaj je nekaj člankov, ki vam bodo pomagali do podrobnosti o čezmejni združitvi, zato pojdite po povezavi.

  1. Učinkoviti nasveti za dragocena neopredmetena sredstva?
  2. Združitve in prevzemi v Indiji
  3. Dividende v primerjavi s kapitalskimi dobički Kaj je boljše?
  4. Najpomembnejše točke glede podrobne kapitalske strukture

Kategorija:

Razvoj podjetništva