Formula notranje vrednosti (kazalo)

  • Formula
  • Primeri

Kakšna je formula notranje vrednosti?

Notranja vrednost je izračunana vrednost ali zaznana vrednost podjetja ali podjetja, ki vključuje tako neopredmetene kot oprijemljive dejavnike s pomočjo temeljne analize. Notranja vrednost se imenuje tudi kot prava vrednost, poleg tega je notranja vrednost lahko ali ne podobna trenutni ceni delnice ali trenutni tržni vrednosti.

Za izračun lastne formule vrednosti posameznega finančnega instrumenta obstaja več različic, ne glede na to, ali gre za obveznice, zaloge ali izvedene finančne instrumente ali kateri koli zapleten izdelek, kot so strukturirani proizvodi itd., Vendar je najbolj "standardni" pristop podoben NPV, tj. Neto sedanja vrednost formula.

Formula za notranjo vrednost je: -

Intrinsic Value = (FV 0 /(1+i) 0 ) + (FV 1 /(1+i) 1 ) + (FV 2 /(1+i) 2 ) + …..+ (FV n /(1+i) n )

Kje,

  • NPV = neto sedanja vrednost
  • FV j = čisti denarni tok (priliv ali odtok) za j . Obdobje (za začetni denarni tok "sedanji", j = 0
  • i = letna obrestna mera (imenovana tudi diskontna stopnja)
  • n = Število obdobij, ki jih je treba vključiti

Vsebinska vrednost subjekta ali podjetja (ali je lahko kakršna koli naložbena vrednost) je sedanja vrednost, tj. Diskontirane vrednosti vseh pričakovanih prihodnjih denarnih tokov z ustrezno diskontno stopnjo. Za razliko od drugih relativnih oblik vrednotenja, ki gledajo na primerljive organizacije ali podjetja.

Primeri formule notranje vrednosti (s predlogo Excel)

Vzemimo primer, da bolje razumemo izračun notranje vrednosti.

Predlogo Excel Formula Intrinsic Value Formula lahko prenesete tukaj - Predloga programa Excel Formula Intrinsic Value

Formula notranje vrednosti - Primer 1

Victor Jain je opredelil zaloge z majhno vrednostjo in dosegel nediskontirane denarne tokove in pripravljen je ugotoviti, kakšna bo notranja vrednost zaloge. Izračunati morate lastno vrednost zalog z majhno vrednostjo, ob predpostavki 9-odstotne obrestne mere letno.

Rešitev:

Notranja vrednost se izračuna po spodnji formuli

Notranja vrednost = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Tu so nam dani nediskontirani denarni tokovi, zdaj moramo najprej izračunati diskontirane denarne tokove, nato pa jih povzeti, da bodo dosegli notranjo vrednost.

Najprej izračunamo diskontirani denarni tok

Rezultat bo:

Podobno izračunamo druge vrednosti.

Če želimo najti notranjo vrednost, povzamemo vse vrednosti diskontiranega denarnega toka

  • Notranja vrednost = 9, 174 + 8, 526 + 7, 139 + 6, 634 + 9, 130 ​​+ 8, 081 + 3, 953 + 3, 674 + 3, 414 + 3, 170
  • Notranja vrednost = 62, 894

Vsi denarni tokovi so diskontirani na 9% in so sešteti po formuli. (Za podrobnejše izračune glejte predlogo excel).

Formula notranje vrednosti - Primer # 2

Vzemimo preprost primer podjetja Amazon Inc. Glede na konsenzusne podatke, ki so na voljo na Bloombergu, so naslednji nediskontirani denarni tokovi in ​​napoved, izračunajte notranjo vrednost amazona Inc. Predpostavite lahko diskontno stopnjo 9, 12% in stopnja brez tveganja 2, 3%.

Rešitev:

Notranja vrednost se izračuna po spodnji formuli

Notranja vrednost = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Izračunati moramo tako diskontirane denarne tokove kot tudi končno vrednost, da dosežemo notranjo vrednost amazon inc.

Najprej izračunamo sedanjo vrednost denarnih tokov

Rezultat bo:

Podobno izračunamo druge vrednosti.

Če želimo najti notranjo vrednost, seštejemo vse vrednosti sedanje vrednosti denarnega toka

  • Notranja vrednost = 11.631, 21 + 15.268, 93 + 18.630, 43 + 20.000, 33 + 20.535, 55
  • Notranja vrednost = 86.066, 45

Vrednost terminala se izračuna po spodnji formuli

Terminal value = (FCF 2021 * (1 + stopnja rasti)) / (diskontna stopnja - stopnja rasti)

  • Terminal Value = (31.770, 80 * (1 + 2, 3%)) / (9, 12% - 2, 3%)
  • Vrednost terminala = 476.562

Diskontirana vrednost terminala se izračuna kot

  • Diskontirana vrednost terminala = 4, 76, 562 / (1 + 9, 12%) 5
  • Diskontirana vrednost terminala = 308.033, 27

Skupna lastna vrednost kapitala se izračuna po spodnji formuli

Skupna lastna vrednost kapitala = Terminal Value + Terminal Diskontirana vrednost

  • Skupna lastna vrednost kapitala = 476.562 + 308.033, 27
  • Skupna vrednost lastniškega kapitala = 784.595, 27

Formula notranje vrednosti - Primer # 3

Vzemimo primer Facebooka. Glede na konsenzusne podatke, ki so na voljo na Bloombergu, so naslednji nediskontirani denarni tokovi in ​​napoved izračunani lastno vrednost facebook Inc. Predvidevate lahko diskontno stopnjo 10, 72% in stopnjo brez tveganja 2, 5%.

Rešitev:

Notranja vrednost se izračuna po spodnji formuli

Notranja vrednost = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Izračunati moramo tako diskontirane denarne tokove kot tudi terminalno vrednost, da dosežemo notranjo vrednost facebook inc.

Najprej izračunamo sedanjo vrednost denarnih tokov

Rezultat bo:

Podobno izračunamo druge vrednosti.

Če želimo najti notranjo vrednost, seštejemo vse vrednosti vrednosti sedanje vrednosti denarnih tokov

  • Notranja vrednost = 11.614, 28 + 13.362, 83 + 14.323, 85 + 15.886, 80 + 16.671, 75
  • Notranja vrednost = 71.859, 52

Vrednost terminala se izračuna po spodnji formuli

Terminal value = (FCF 2021 * (1 + stopnja rasti)) / (diskontna stopnja - stopnja rasti)

  • Končna vrednost = (27.740, 33 (1 + 2, 5%)) / (10, 72% - 2, 5%)
  • Končna vrednost = 3, 45, 910, 44

Diskontirana vrednost terminala se izračuna kot

  • Diskontirana vrednost terminala = 3, 45, 910, 44 / (1 + 10, 72%) 5
  • Diskontirana vrednost terminala = 207.889, 85

Skupna lastna vrednost kapitala se izračuna po spodnji formuli

Skupna lastna vrednost kapitala = Terminal Value + Terminal Diskontirana vrednost

  • Skupna vrednost lastniškega kapitala = 3, 45, 910, 44 + 207, 889, 85
  • Skupna vrednost lastniškega kapitala = 553.800, 29

Pojasnilo

Medtem ko obstaja nekaj formul, ki se uporabljajo za izračun notranje vrednosti, vendar je med njimi najpogostejša in najbolj priljubljena metoda uporaba diskontiranega denarnega toka, ki je precej podoben izračunu NPV. Ta metoda najprej akumulira vse denarne tokove, ne glede na to, ali so prisotni ali napovedani, nato pa se diskontirajo po ustrezni stopnji, da dosežejo sedanjo vrednost teh denarnih tokov, nato pa se vsi ti denarni tokovi seštejejo in dobimo okvirno vrednost notranje vrednosti tega izdelka, pa naj bo to zaloga ali obveznica itd.

Ustreznost in uporabe formule notranje vrednosti

Tržna vrednost je vrednost podjetja ali vrednosti podjetja, ki se izračuna iz njegove trenutne tržne cene ali trenutne cene delnic in bo le redko odražala dejansko sedanjo vrednost podjetja ali podjetja. Razlog za to je v tem, da bo tržna vrednost v idealnem primeru odražala povpraševanje in ponudbo na naložbenem trgu, kako željni (ali kako željni niso) vlagatelji so pripravljeni sodelovati v prihodnosti podjetja ali podjetja.

Tržna vrednost je v večini primerov običajno višja od lastne vrednosti, če v tem primeru obstaja posebno močno naložbeno povpraševanje po tem izdelku ali zalogi, kar lahko vodi v možno prekomerno vrednotenje. Nasprotno bo veljalo tudi, če je manjše povpraševanje vlagateljev, kar lahko povzroči podcenjenost podjetja ali podjetja.

Priporočeni članki

To je vodnik po formuli notranje vrednosti. Tukaj razpravljamo, kako izračunati formulo notranje vrednosti skupaj s praktičnimi primeri in naloženo predlogo excela. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -

  1. Formula za odstotek dobička
  2. Kako izračunati BDP na prebivalca s formulo
  3. Primeri odhodkov za obresti s predlogo excela
  4. Izračun formule realnega BDP

Kategorija:

Razvoj podjetništva