Podprta različica beta (vsebina)
- Formula
- Primeri
- Kalkulator
Kaj je podprta beta formula?
Izraz »podvrženi beta« se nanaša na sistematično tveganje za delnice družbe, ki se v glavnem uporablja pri izračunu pričakovane stopnje donosa z uporabo modela določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). Z drugimi besedami, vzvodni beta upošteva vpliv ravni dolga podjetja v primerjavi s kapitalom na njegovo sistematično izpostavljenost tveganju. Levern beta je znan tudi kot lastniški beta. Formulo za nadomeščeno beta lahko dobimo tako, da množimo neplačano beta (aka aktiv beta) s faktorjem 1 in zmnožkom razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja in (1 - davčna stopnja). Matematično je predstavljeno kot
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Primeri podprte formule beta (s predlogo Excel)
Vzemimo primer, da bolje razumemo izračun Levered Beta.
Predlogo Becel Formula Excel Excel lahko prenesete tukaj - Podprta predloga Beta Formula ExcelPodprta beta različica - primer # 1
Vzemimo primer podjetja z imenom JKL Inc. za ponazoritev izračuna nadzorovane beta. To je javno kotira na borzi in po razpoložljivih informacijah je njegova neobremenjena beta v višini 0, 9, medtem ko je skupni dolg in tržna kapitalizacija na dan 31. decembra 2018 znašala 120 milijonov in 380 milijonov dolarjev. Izračunajte beta zavarovano različico beta, če bo potem veljaven davek stopnja je 27%.
Rešitev:
Levern Beta se izračuna po spodnji formuli
Privzeta različica Beta = neplačana različica * (1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital)
- Beta Beta = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 milijonov USD / 380 milijonov USD))
- Privzeta različica beta = 1, 18
Zato je na dan 31. decembra 018 znesek beta JKL Inc. znašal 1, 18x.
Podprta beta formula - primer # 2
Vzemimo primer podjetja Apple Inc., da pokažemo, kako se izračuna resnična beta za podjetja v resničnem življenju. Po podatkih, ki so na voljo v eni od zbirk delnic, znaša enoletna neporabljena beta delnic družbe 1, 08. Po drugi strani je družba poročala o trenutnem dolgoročnem dolgu in dolgoročnem dolgoročnem dolgu v višini 8, 78 milijarde dolarjev oziroma 93, 74 milijarde dolarjev na dan 29. septembra 2018. Trenutna tržna kapitalizacija znaša 1, 084, 42 milijarde dolarjev. Izračunajte znižano beta za Apple Inc., glede na to, da je njegova efektivna davčna stopnja za leto 2018 znašala 24, 5%.
Rešitev:
Dolg se izračuna po spodnji formuli
Dolg = Tekoči dolgoročni dolg + Dolgoročni dolgoročni dolg
- Dolg = 8, 78 milijarde USD + 93, 74 milijarde USD
- Dolg = 102, 52 milijarde USD
Levern Beta se izračuna po spodnji formuli
Privzeta različica Beta = neplačana različica * (1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital)
- Beta Beta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milijarde USD / 1, 084, 42 milijarde USD)
- Privzeta različica beta = 1, 16
Glede na zgornje podatke je bila zajetna beta družbe Apple Inc. za leto 2018 izračunana kot 1, 16-krat.
Vir povezave: Apple Inc. Bilanca stanja
Podprta beta formula - primer # 3
Vzemimo primer podjetja Samsung Electronics Co. Ltd. in uporabite njegove letne podatke za izračun podprte beta. Po razpoložljivih tržnih informacijah je enoletna neplačana beta delnic družbe 1, 89. V letu 2018 je družba poročala o dolgoročnih posojilih, trenutni del dolgoročnih obveznosti in kratkoročnih posojil je znašal 0, 08 milijarde dolarjev, 0, 03 milijarde dolarjev in 12, 35 milijarde dolarjev v bilanci stanja. Izračunajte znižano beta družbe Samsung Electronics Co. Ltd, če trenutna tržna kapitalizacija znaša 259, 81 milijarde USD, medtem ko je veljavna stopnja davka od dobička pravnih oseb v Južni Koreji 25%.
Rešitev:
Dolg se izračuna po spodnji formuli
Dolg = Dolgoročne posojila + Tekoči del dolgoročnih obveznosti + Kratkoročni posojili
- Dolg = 0, 08 milijarde USD + 0, 03 milijarde USD + 12, 35 milijarde USD
- Dolg = 12, 46 milijarde USD
Levern Beta se izračuna po spodnji formuli
Levern Beta = Beta Beta * (1 + (1 - Davčna stopnja) * (Dolg / Kapital))
- Beta Beta = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milijarde USD / 259, 81 milijarde USD)
- Privzeta različica beta = 1, 96
Zato je leta 2018 podprta beta podjetja Samsung Electronics Co. Ltd. znašala 2, 55x.
Izvor povezave: Samsung Balance Sheet
Pojasnilo
Formulo za podprto beta lahko izračunamo z naslednjimi koraki:
1. korak: Najprej ugotovite, kakšna različica je beta ali aktivna različica podjetja. Nepridana beta kotacij družb, ki kotirajo na borzi, je na voljo v številnih bazah borz.
2. korak: Nato določite vrednost dolga podjetja iz njegove bilance stanja.
Korak 3: Nato določite vrednost kapitala družbe, ki je zajeta iz tržne kapitalizacije. Izračunamo ga lahko tudi kot trgovalno ceno delnic, ki je enaka številu zalog na trgu.
4. korak: Nato izračunajte finančni vzvod družbe tako, da delite svoj dolg (korak 2) z njegovim lastniškim kapitalom (korak 3).
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom = dolg / kapital
Korak 5: Nato določite efektivno davčno stopnjo zadevne družbe, ki jo lahko vzamete iz njegovega izkaza poslovnega izida ali uporabite veljavno stopnjo davka od dobička pravnih oseb.
Korak 6: Končno lahko formulo za nadomeščeno različico beta dobimo tako, da množimo neprimerno beta (korak 1) s faktorjem 1 in zmnožkom razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom (korak 4) in (1 - davčna stopnja) (korak 5) kot je prikazano spodaj.
Privzeta različica Beta = neplačana različica * (1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital)
Ustreznost in uporaba podprte formule beta
Koncept nadomeščene beta je pomemben, ker je eden glavnih kazalnikov z zaostajanjem, ki se uporabljajo za oceno stopnje nestanovitnosti, ki jo pričajo delniške cene zadevnega podjetja v primerjavi z indeksom borznega trga.
Navadno beta vrednost 1 pomeni, da je tveganje delnice sorazmerno s tržnim tveganjem, medtem ko beta vrednost 1 pomeni, da je zaloga bolj tvegana od tržnega tveganja.
Kalkulator formule Beta Formula
Uporabite lahko naslednji kalkulator za Beta formulo
| Neobjavljena beta | |
| Davčna stopnja | |
| Dolg | |
| Pravičnost | |
| Berated Beta | |
| Berated Beta = | Razveljavljena različica beta * (1 + (1 -mesečna stopnja) * (dolg / kapital) | |
| 0 * (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Priporočeni članki
To je vodnik za Leved Beta Formulo. Tukaj razpravljamo o tem, kako izračunati dovoljeno Beta formulo skupaj s praktičnimi primeri. Nudimo tudi kalkulator za Berated Beta s predlogo za excel, ki jo lahko naložite. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -
- Formula stroškov izdelka
- Kako izračunati stroške izdelka
- Primer neto denarnega toka
- Izračun Beta formule