Razlika med kuponom in donosom
Kuponsko plačilo na obveznico je letni znesek obresti, ki ga imetnik obveznice plača izdajatelj obveznice na datum izdaje obveznice do zapadlosti. Kuponi se običajno merijo v smislu kuponske stopnje, ki se izračuna tako, da se deli z nominalno vrednostjo. Kuponi se izplačujejo dvakrat letno in v odstotkih. Kupon pravimo tudi kot "kuponska stopnja", "stopnja kupona" in "nominalna donosnost". Donos do zapadlosti je skupni donos, ki ga bo dobil investitor z nakupom obveznice in zadrževanjem do datuma zapadlosti. Donos do dospelosti je dolgoročen donos obveznic in se izraža v letni obrestni meri. Z drugimi besedami, to je notranja stopnja donosa, pri kateri vlagatelj zadrži obveznice do zapadlosti in izvede vsa plačila po načrtih in istočasno ponovno vlaga vanj po isti stopnji.
Primer kupona:
Če nominalna vrednost obveznice 1000 USD plačuje 70 USD na leto po stopnji 7%, je plačilo obresti lahko polletno ali letno. Kasneje se nominalna vrednost obveznice zniža na 900 USD, trenutni donos naraste na 7, 8% ($ 70/900 USD).
Običajno se kuponska obrestna mera ne spremeni, je odvisna od letnih plačil in nominalne vrednosti in oboje je konstantno.
Kuponska stopnja ali nominalni donos = letna plačila / nominalna vrednost obveznice
Trenutni donos = letna plačila / tržna vrednost obveznice
Zero-kupon obveznice so edine obveznice, pri katerih ne pride do vmesnih plačil, razen ob zapadlosti, skupaj z njihovo nominalno vrednostjo.
Cena obveznice se izračuna z upoštevanjem več drugih dejavnikov, vključno z:
- Bondova nominalna vrednost
- Datum zapadlosti.
- Kuponska stopnja in pogostnost plačila sta plačila.
- Kreditna sposobnost izdajatelja.
- Donos pri primerljivih naložbenih možnostih.
Dobitek
Donos do zrelosti je znan tudi kot rezervacijski donos ali odkupni donos. Donos do zapadlosti obveznice je odvisen od tržne trenutne cene obveznice. Vendar se izkaže, da je formula donosnosti do zrelosti učinkovitejši donos obveznice, ki temelji na mešanju v primerjavi s preprostim donosom, ki se izračuna s pomočjo formule za dividendni donos.
Približno YTM = (C + (FP) / n) * 2 / (F + P)
- C = plačilo s kuponom / obrestmi
- F = nominalna vrednost
- P = cena
- n = leta do zapadlosti.
Formula se uporablja za izračun približnega donosa do zrelosti. Vendar je za določitev dejanskega donosa do zapadlosti potrebno uporabiti preskusno in napačno metodo tako, da obrestne mere vnesete v sedanjo vrednost formule obveznice, dokler P ne ustreza dejanski ceni obveznice.
Donos do zrelosti se izračuna s formulo sedanje vrednosti, obravnavano v nadaljevanju.
Za oceno donosnosti do zapadlosti je sedanja vrednost obveznice že prisotna in izračunavanje YTM deluje nazaj od sedanje vrednosti formule obveznice in poskuša določiti "r".
Primerjava med posameznimi kuponi in donosom (Infographics)
Spodaj je zgornja 8 razlika med Couponom in Yieldom 
Ključne razlike med kuponom in donosom
Oba kupona proti donosu sta priljubljeni izbiri na trgu. pogovorimo se o nekaterih glavnih razlikah med kuponom in donosom:
- Kuponska stopnja obveznice je znesek obresti, ki se dejansko plača na glavni znesek obveznice (v višini). Medtem ko donos do zapadlosti določa, da gre za naložbo, ki se hrani do datuma zapadlosti, in donosnost, ki jo bo ustvarila na datum zapadlosti.
- Znesek kupona je znesek, ki se izplača pol leta ali letno do datuma zapadlosti na nominalno vrednost obveznice. Medtem ko trenutni donos letno prinaša donos, je odvisen od nihanja tržnih cen.
- Na kuponske stopnje bolj vplivajo obrestne mere, ki jih določi vladni organ glede na gospodarstvo države. Pri izračunu trenutnega donosa se kuponska stopnja primerja s trenutno tržno ceno obveznice.
- V času trajanja obveznice cena obveznice ostane do zapadlosti zaradi nenehnega nihanja tržne cene, bolje je kupiti obveznico po diskontni stopnji, ki ponuja lep donos dospelosti po nominalni vrednosti.
- Znesek kupona določa, kakšen znesek bo plačala obveznica letno ali polletno po državnih normah do zapadlosti, donos pa določa, kakšni bodo donosi po ponovnem investiranju zneska kupona na datum zapadlosti.
Primerjalna tabela kuponov v primerjavi z donosom
Spodaj je 8 najboljših primerjav med Couponom in Yieldom
| Sr.no | Kupon | Dobitek |
| 1 | Znesek kupona, ki ga je izdajatelj obveznic plačal imetniku obveznic do zapadlosti. | Donos do zapadlosti določa skupni dobiček donosnosti, ki ga ima vlagatelj do zapadlosti. |
| 2 | Obrestna mera se plačuje letno. | Trenutni donos določa stopnjo donosa, ki jo ustvari letno. |
| 3 | Obrestne mere vplivajo na kuponske obrestne mere | Trenutni donos primerja kuponsko stopnjo s tržno ceno obveznice. |
| 4 | Znesek kupona ostane enak do zapadlosti. | Tržna cena nenehno niha, bolje je kupiti obveznico s popustom, ki predstavlja večji delež kupnine. |
| 5 | Kupon pove, kakšno obveznico je plačala ob izdaji | Donos ali donos do zrelosti določa, koliko boste plačani v prihodnosti |
| 6 | Kuponska stopnja ali nominalni donos = letna plačila / nominalna vrednost obveznice |
|
| 7 | Kuponi so fiksni; ne glede na to, za kakšno ceno trguje obveznica. | Donos in cene so obratno povezane. |
| 8 | Vlagatelj kupi obveznico po njeni nominalni vrednosti, donos do zapadlosti je enak kuponski stopnji. | Vlagatelj kupi obveznico s popustom, njen donos do zapadlosti je vedno višji od njene kuponske stopnje. |
Zaključek
Namen tega članka od kupona do donosa je razjasniti dvoumnost med donosom in kuponom, kadar ima nekdo zelo omejen ali nima izkušenj z neskončnim seznamom pogojev v finančni industriji. Ta dva izraza kupon proti donosnosti se najpogosteje srečujeta med upravljanjem ali poslovanjem z obveznicami. Poleg tega kombinirana uporaba prinaša boljši donos in pomeni koncept, višja kuponska stopnja pomeni večji donos. Poleg uporabe v obveznicah se oba termina med seboj precej razlikujeta.
Priporočeni članki
To je vodilo za največjo razliko med Couponom in Yieldom. Tukaj razpravljamo tudi o glavnih razlikah Kupon v primerjavi z donosnostjo z infografiko in primerjalno tabelo. Če želite izvedeti več, si lahko ogledate tudi naslednje članke.
- Posojila v primerjavi z predujmi - najboljše razlike
- Razlike med možnostmi in zalogo
- Rast zaloge v primerjavi z vrednostjo zalog
- Najem proti najemu - kateri je boljši