Razlika med aktivnim in pasivnim vlaganjem
Eno najpomembnejših vprašanj, s katerimi se srečujemo pri oblikovanju naložbenih portfeljev, je strategija, ki jo je treba uporabiti pri izbiri naložb: naj se uporabi aktivno vlaganje ali pasivno vlaganje. Aktivno vlaganje vključuje agresivnejši naložbeni pristop, kar bi pomenilo večje donose v primerjavi s pasivnim vlaganjem. Čeprav se zdi bolj logično, da gremo za aktivno vlaganje, obstajajo prednosti pri pasivnem vlaganju, kar dokazuje vse večja priljubljenost poznejše strategije v zadnjem desetletju.
Neprivlačno vlaganje, naložbe so izbrane na podlagi neodvisne ocene vrednosti posameznih naložb in vlagatelj je vedno na preži za kratkoročnimi nihanji cen. Vključuje obsežno temeljno in / ali tehnično analizo, mikro in makroekonomske dejavnike, ki vplivajo na naložbo, natančno spremljajo. Cilj aktivnega vlaganja je preseči trg. Na skrajnem koncu spektra boste našli hedge sklade, ki se lotijo zelo agresivnih naložb, ki vključujejo visoke finančne vzvode in se osredotočajo na absolutne donose namesto na uspešnost uspešnosti. Jasno je, da gre za veliko tveganje, saj vedno obstaja možnost, da stališče vlagatelja / upravitelja sklada ne bo uresničilo. Morate biti zelo dober, če lahko pravočasno poberete prave zaloge. Tudi to traja veliko časa za sledenje najboljših naložb in visoke ravni strokovnega znanja ter tveganega odnosa.
Pasivno vlaganje je bolj uravnotežen naložbeni pristop, katerega cilj je uskladiti široko tržno uspešnost. Pasivno vlaganje je dolgoročno usmerjeno in ignorira kratkoročne vzpone in padce na trgu. Pasivni vlagatelj omejuje dejavnosti nakupa in prodaje v svojem portfelju kot odgovor na spreminjanje sestave v sledljivem indeksu, ki ga je treba uskladiti. Tako je stroškovno učinkovitejši način vlaganja in se izognemo kratkoročnim skušnjavam ali vrnitvi v ceno. Dober primer pasivnega vlaganja je nakup indeksnega sklada, v katerem upravljavec sklada zamenja deleže, ki temeljijo na spreminjanju sestave indeksa, ki ga sklad sledi. Sklad si prizadeva doseči indeksno donosnost, namesto da se osredotoča na absolutne donose.
Aktivna v primerjavi s pasivno investicijsko infografiko
Spodaj je zgornjih 10 razlik med aktivnim in pasivnim vlaganjem 
Ključne razlike med aktivnim in pasivnim vlaganjem
Tako aktivna kot pasivna naložba sta priljubljena izbira na trgu; pogovorimo se o nekaterih glavnih razlikah med aktivnim in pasivnim vlaganjem:
- Aktivno vlaganje je naložbeni pristop, ki vključuje obsežne raziskave, hkrati pa izbira naložbe s ciljem premagati širok tržni indeks. Pasivno vlaganje je naložbeni pristop, ki izbere vse naložbe, ki predstavljajo širok tržni indeks (izbran) s ciljem, da ustrezajo uspešnosti širokega trga (izbrani indeks).
- Aktivno vlaganje vključuje temeljno / tehnično analizo za zbiranje naložb. Pasivno vlaganje vključuje nabiranje naložb na podlagi sestave tržnega indeksa, kar je sorazmerno manj tvegan pristop k investiranju
- Aktivni vlagatelji menijo, da so trgi neučinkoviti in so bolj zainteresirani za izkoriščanje kratkoročnih nihanj cen, medtem ko pasivni vlagatelji menijo, da so trgi učinkoviti, zato ignorirajo kratkoročna nihanja in imajo dolgoročno strategijo nakupa in zadrževanja.
- Aktivno vlaganje vključuje velik obseg transakcij zaradi pogostih dejavnosti nakupa in prodaje, zato so stroški poslovanja in davki na kapitalski dobiček visoki. Pasivno vlaganje vključuje sorazmerno manjši obseg transakcij, zato je bolj davčno učinkovita in vključuje nižje stroške poslovanja
- Aktivno vlaganje lahko vključuje vrsto strategij, ki sestojijo iz omejitev, izposojanja denarja za naložbe, uporabe izvedenih finančnih instrumentov za varovanje / špekulacije, arbitraže itd. Pasivno vlaganje zahteva omejeno uporabo strategij, pri čemer se ujemajo z referenčnimi donosi
Primerjava med aktivnimi in pasivnimi naložbami
Tukaj je nekaj primerjave med aktivnim in pasivnim vlaganjem -
| Osnova primerjave med aktivnim in pasivnim vlaganjem |
Aktivno vlaganje |
Pasivno vlaganje |
| Pomen | Vlaganje na podlagi neodvisne analize vrednosti posamezne naložbe | Portfelj vlagateljev se oblikuje z ujemanjem tržnega portfelja |
| Naložbeni cilj | Da bi premagali uspešnost na trgu, se osredotočite na absolutne donose | Če želite uskladiti tržne (sledljive indekse) uspešnosti, se osredotočite na relativno donosnost |
| Zaznavanje vlagateljev na trgu | Zaznati trge za neučinkovite | Zaznati trge za učinkovito |
| Pogostost transakcij | Primerjalno višji z veliko nakupa in prodaje | Primerjalno nižje je, da zamenjate gospodarstva na podlagi sprememb v sestavi indeksa |
| Tiskanje s povratnim tveganjem | Večji donosi, vendar bolj tvegani | Nižji donos, vendar manj tvegan |
| S tem povezani stroški | Višji obratovalni stroški | Primerjalno nižji stroški poslovanja, davčna učinkovitost |
| Dolgoročno v primerjavi s kratkoročno | Izkoristi kratkotrajna nihanja cen | Ignorira kratkoročna nihanja, dolgoročno osredotočenost na naložbe |
| Potrebna je strokovna znanja | Vrhunske veščine, potrebne za ugotavljanje neskladij med cenami, arbitražnimi možnostmi, temeljno / tehnično oceno zalog | Zahteva malo odločitev s strani vodje, prihranek časa zaradi manjšega sodelovanja v raziskavah in analizah |
| Sestava portfelja | Bolj koncentrirani portfelji z manj vrednostnimi papirji kot širok tržni indeks | Vsi vrednostni papirji s tržnim indeksom, ki ustrezajo uspešnosti na trgu |
| Prožnost pri vlaganju | Zelo prilagodljiva vključuje strategije, kot so skrajšanje, uporaba izvedenih finančnih instrumentov, varovanje pred tveganjem, vzvod, arbitraža itd. | Strategija vključuje majhno fleksibilnost in vključuje nakup in prodajo na podlagi sprememb v sestavi indeksa, trpi zaradi nestanovitnosti trga zaradi omejene uporabe strategij |
Sklep -
V tem članku Active vs Pasivno vlaganje smo videli, da ima aktivno investiranje lahko večji dobiček v primerjavi s trgom, vendar to vključuje večje stroške, davke in čas za raziskave, poleg večjega tveganja pa zaradi negotovosti pri uresničevanju pričakovanj od naložb. V nasprotju s tem ima pasivno vlaganje možnost doslednega zaslužka premije za kapitalsko tveganje z nizkocenovno izpostavljenostjo in manj raziskav, povezanih z usklajevanjem tržnega portfelja, vendar ta pristop ignorira tržne neučinkovitosti in s tem možnost zaslužka višjih donosov in boljšega od uspešnosti.
Večina vlagateljev raje vlaga z dolgoročnim ciljem in se izogiba časovnim omejitvam na trgu zaradi visokih stroškov in velikega tveganja. Ti vlagatelji imajo morda raje sklad z aktivnim upravljanjem le, če so prepričani v strokovnost upravljavca sklada za aktivno vlaganje. Vendar zgodovina razkriva, da številnim aktivnim vlagateljem ni uspelo preseči trga (ali enakovrednega portfelja pasivnih naložb), potem ko so obračunali velike stroške. Priljubljenost pasivnih naložb je z leti rasla.
Bilo je priča, da je za nekatere razrede sredstev, kot so velike kapitalske naložbe, težko doseči uspeh pri aktivnem vlaganju, zato je treba pri teh naložbah biti nekoliko bolj pasiven. Pri zalogah z majhnimi omejitvami je več možnosti za aktivno vlaganje. V tržnem stresu imajo aktivno vložena sredstva večjo prožnost pri prilagajanju svojih portfeljev, da bi zmanjšali izgube.
Vlagatelji lahko kar najbolje izkoristijo kombinacijo aktivnih in pasivnih naložbenih pristopov v različnih razredih premoženja in tržnih pogojih. Delež aktivnega in pasivnega vlaganja bi bil odvisen od njihovih ciljev, časovnega razporeda naložbe in sposobnosti prevzemanja tveganj.
Priporočeni članki
To je vodilo za največjo razliko med aktivnim in pasivnim vlaganjem. Tukaj razpravljamo tudi o ključnih razlikah med aktivnimi in pasivnimi naložbami z infografiko in primerjalno tabelo. Za več informacij si lahko ogledate tudi naslednje članke -
- Razlika med vlaganjem in trgovanjem
- Indeksni skladi ETFs Vs
- Vzajemni sklad v primerjavi z menjalnim skladom
- Zasebni kapital in tvegani kapital