Formula modela rasti Gordona - Kalkulator (Excel predloga)

Kazalo:

Anonim

Formula modela za rast Gordona (vsebina)

  • Formula modela za rast Gordona
  • Primeri formule modela Gordonove rasti (s predlogo Excel)
  • Kalkulator formule za model rasti Gordona

Formula modela za rast Gordona

Izraz „model rasti Gordona“ se nanaša na metodo vrednotenja zalog, ki temelji na sedanji vrednosti prihodnjih dividend delnice, ne glede na trenutne tržne pogoje. Gordonov model rasti se imenuje tudi model popust na dividende. Formula je uporabna samo za delnice, ki izplačujejo dividendo, formula za vrednotenje delnic pa se izračuna tako, da se dividenda v naslednjem letu na delnico deli z razliko med zahtevano stopnjo donosa vlagatelja in stopnjo rasti dividend. Matematično je predstavljeno kot

Value of stock = D 1 / (k – g)

kje,

  • D 1 = Pričakovana dividenda na delnico, ki bo izplačana prihodnje leto
  • k = zahtevana stopnja donosa vlagatelja
  • g = Pričakovana stopnja rasti dividend

V osnovi sta dve obliki modela:

  • Stabilni model: Glede na model naj bi se dividende povečale z enako hitrostjo.
  • Model večstopenjske rasti: Zgornja predpostavka ni realna, saj se pričakovana stopnja rasti dividend skozi časovno obdobje spreminja v ta model.

Primeri formule modela Gordonove rasti (s predlogo Excel)

Vzemimo primer za boljše razumevanje izračuna formule Gordonovega modela rasti.

To predlogo za model Gordon Growon Model Formula Excel lahko prenesete tukaj - Predloga Gordon Growon Model Formula Excel

Formula modela Gordonove rasti - Primer 1

Vzemimo za primer podjetja ABC Ltd, ki je načrtovalo, da bo prihodnje leto izplačalo dividendo v višini 2, 00 USD na delnico, na trgu pa naj bi se dividenda zatem povišala za 6% na leto. Tudi zahtevana donosnost vlagatelja znaša 9%. Trenutno delnica ABC Ltd trguje na trgu s 50 dolarjev na delnico. Na podlagi zgornje formule določite notranjo vrednost zaloge.

S formulo Gordonovega modela rasti lahko vrednost staleža izračunamo kot:

Vrednost zaloge = D 1 / (k - g)

  • Vrednost zaloge = 2 USD / (9% - 6%)
  • Vrednost zaloge = 66, 67

Zato je lastna vrednost zaloge višja od tržne vrednosti zaloge. Zato je priporočljivo kupiti delnice družbe ABC Ltd, saj naj bi se tržna vrednost dvignila na svojo notranjo vrednost.

Formula modela Gordonove rasti - primer # 2

Vzemimo za primer ABC Ltd in predpostavimo, da bo podjetje v prihodnjih nekaj letih hitro povečalo dividende in nato ustalilo stopnjo rasti. Torej v tekočem letu izplačana dividenda znaša 1, 82 dolarja na delnico, vendar se bodo dividende v naslednjih dveh letih povečale za 10% in 12% in se nato neprestano povečale za 6%. Zahtevana stopnja donosa vlagatelja še naprej znaša 9%. Na podlagi zgornje formule določite notranjo vrednost delnice in hkrati vključite vpliv nenavadne rasti dividend.

Dividenda na delnico se izračuna kot:

  • Dividenda na delnico, ki jo je treba izplačati v 1. letu, D 1 = 1, 82 USD * (1 + 10%) = 2, 00 USD
  • Dividenda na delnico, ki jo je treba izplačati v drugem letu, D 2 = 2, 00 USD * (1 + 12%) = 2, 24 USD
  • Dividenda na delnico, ki jo je treba izplačati v tretjem letu, D 3 = 2, 24 USD * (1 + 6%) = 2, 38 USD

Vrednost terminala se izračuna kot:

  • Končna vrednost = 2, 38 USD / (9% - 6%)
  • Vrednost terminala = 79, 23 USD

Trenutna vrednost se izračuna kot:

  • PV od D 1 = 2, 00 USD / (1 + 9%) = 1, 84 USD
  • PV od D 2 = 2, 24 USD / (1 + 9%) 2 = 1, 89 USD
  • PV končne vrednosti = 79, 23 USD / (1 + 9%) 2 = 66, 68 USD

Zato lahko vrednost zalog po modelu z več rastjo izračunamo kot:

  • Vrednost zaloge = 1, 84 $ + 1, 89 $ + 66, 68 $
  • Vrednost zaloge = 70, 41 USD

Zato je notranja vrednost zaloge 70, 41 dolarja.

Pojasnilo formule Gordonovega modela rasti

Formula modela Gordonove rasti se izračuna z naslednjimi koraki:

1. korak: Najprej določite dividendo, ki se bo izplačala prihodnje leto. Informacije bodo verjetno prejete iz korporacijske strategije določenega podjetja. Recimo, da je podjetje izjavilo, da se bo prihodnje leto dividenda (D 1 ) povečala za x%, trenutna dividenda pa D 0 . Potem je pričakovana dividenda naslednje leto:

D 1 = D 0 * (1 + x%)

2. korak: Nato se zahtevana stopnja donosa, ki jo vlagatelj pričakuje od delniške naložbe, določi na podlagi apetita vlagatelja do tveganja in trenutnega tržnega stanja. Označujemo ga s k.

Korak 3: Nato se rast dividend določi na podlagi projekcije dobička podjetja in razmer na trgu. V nekaterih primerih ima en model več stopenj rasti dividend, tj. Večstopenjski model rasti. Označuje ga g.

4. korak: Na koncu se formula za model rasti Gordona izračuna tako, da se dividenda za delnico v naslednjem letu deli z razliko med zahtevano stopnjo donosnosti vlagateljev in stopnjo rasti dividend, kot je prikazano spodaj.

Vrednost zaloge = D 1 / (k - g)

Ustreznost in uporabe formule modela Gordonove rasti

Zelo pomembno je razumeti, da se Gordonov model rasti lahko uporabi za določitev jasne povezave med vrednotenjem in donosom, čeprav je vrednotenje zelo občutljivo na spremembe diskontne stopnje. Kljub temu ima model velik problem ob predpostavki, da podjetje raste s konstantno hitrostjo, saj je za podjetje zelo nepraktično. Dodatna pomanjkljivost je tudi občutljivost modela na stopnjo rasti in faktorje popustov.

Kalkulator formule za model rasti Gordona

Uporabite lahko spodnji kalkulator modela Gordonove rasti.

D1
k
g
Vrednost zalog

Vrednost zaloge =
D1
=
(k - g)
0
= 0
(0 - 0)

Priporočeni članki

To je vodnik za formulo Gordonovega modela rasti. Tukaj razpravljamo o tem, kako izračunati model rasti Gordona skupaj s praktičnimi primeri. Ponudnikom kalkulatorja Gordon Growth Model ponujamo tudi naložljivo predlogo excel. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -

  1. Primeri formule stopnje donosa
  2. Kako izračunati stopnjo izkoriščenosti zmogljivosti?
  3. Vodnik za vračilo formule vloženega kapitala
  4. Formula s popustom