Neobjavljena beta različica (vsebina)

  • Formula
  • Primeri
  • Kalkulator

Kaj je Unlevered Beta Formula?

Izraz "neplačana beta" se nanaša na resnično sistematično tveganje premoženja družbe, iz katerega je bilo odstranjeno finančno tveganje zaradi dolga, in je tako imenovano tudi sredstvo beta. Z drugimi besedami, neporabljena beta je tista beta, ki razveljavi učinek kapitalske strukture podjetja na njeno sistematično izpostavljenost tveganju. Formulo za neprimerno beta lahko dobite tako, da razvejano beta (aka kapitalski beta) delimo s faktorjem 1 in zmnožkom (1 - davčna stopnja) in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja. Matematično je predstavljeno kot

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))

Primeri neobljubljene formule beta (s predlogo Excel)

Vzemimo primer, da bolje razumemo izračun Unlevered Beta Formule.

To predlogo Unlevered Beta Formula Excel lahko prenesete tukaj - Unlevered Beta Formula Excel Predloga

Neobjavljena beta formula - Primer # 1

Vzemimo primer Johna Doeja, ki želi izračunati nepridipravi beta podjetja z imenom GHK Ltd. To je javno kotira na borzi kotacija z znižanim beta 0, 8, skupnim dolgom v višini 200 milijonov dolarjev in tržno kapitalizacijo 400 milijonov dolarjev. Pomagajte Johnu, da izračuna neplačano beta različico podjetja, če je njegova efektivna davčna stopnja 30%.

Rešitev:

Neuvedena različica beta se izračuna po spodnji formuli

Neizplačana različica Beta = nadomeščena različica beta ((1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital))

  • Neobjavljena različica beta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 milijonov USD / 400 milijonov USD))
  • Neobjavljena različica beta = 0, 59

Zato je nevezana beta podjetja GHK Ltd. 0, 59.

Neobjavljena beta formula - primer # 2

Vzemimo primer podjetja Apple Inc., ki ponazarja koncept neprimerne beta za podjetja iz resničnega življenja. Glede na razpoložljive podatke o trgu je enoletna beta vrednost zalog družbe 1, 08. Po zadnjem letnem poročilu sta dolgoročni in dolgoročni dolg v višini 93, 74 milijarde USD in 8, 78 milijarde USD na dan 29. septembra 2018. Po drugi strani je trenutna tržna kapitalizacija znašala 922, 64 milijarde USD. Izračunajte neprimerno beta različico Apple Inc., če je efektivna davčna stopnja za leto 24, 5%.

Rešitev:

Dolg se izračuna po spodnji formuli

Dolg = dolgoročni dolgoročni dolg + tekoči dolgoročni dolg

  • Dolg = 93, 74 milijarde USD + 8, 78 milijarde USD
  • Dolg = 102, 52 milijarde USD

Neuvedena različica beta se izračuna po spodnji formuli

Neizplačana različica Beta = nadomeščena različica beta ((1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital))

  • Neizplačana različica beta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milijarde USD / 922, 64 milijarde USD)
  • Neobjavljena različica beta = 1, 00

Na podlagi danih informacij je bila nepridana beta podjetja Apple Inc. 1, 00.

SourceLink: Apple.Inc Balance

Neobjavljena beta formula - primer # 3

Vzemimo primer podjetja Samsung Electronics Co. Ltd. in izračunamo njegovo neprimerno različico beta. Glede na razpoložljive podatke o trgu je enoletna beta vrednost zalog družbe 1, 47. Po zadnjem letnem poročilu so kratkoročna posojila, trenutni del dolgoročnih obveznosti in dolgoročna posojila na dan 31. decembra 2018 12, 35 milijarde dolarjev, 0, 03 milijarde dolarjev in 0, 08 milijarde dolarjev. Izračunajte neplačano beta različico podjetja, če je trenutna tržna kapitalizacija znaša 245, 92 milijarde USD, stopnja davka od dobička pravnih oseb v Južni Koreji pa je 25%.

Rešitev:

Dolg se izračuna po spodnji formuli

Dolg = Kratkoročna posojila + Tekoči del dolgoročnih obveznosti + Dolgoročne posojila

  • Dolg = 12, 35 milijarde USD + 0, 03 milijarde USD + 0, 08 milijarde USD
  • Dolg = 12, 46 milijarde USD

Neuvedena različica beta se izračuna po spodnji formuli

Neizplačana različica Beta = nadomeščena različica beta ((1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital))

  • Neizplačana različica beta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milijarde USD / 245, 92 milijarde USD)
  • Neobjavljena različica beta = 1, 42

Zato je nepridana beta podjetja Samsung Electronics Co. Ltd. 1, 42.

Izvor povezave: Samsung Balance Sheet

Pojasnilo

Formulo za neprimerno beta lahko izračunamo z naslednjimi koraki:

1. korak: Najprej določite nadzorovano različico beta podjetja. Običajno je mogoče, da se na trgu izvleče različica beta javnih delniških podjetij.

2. korak: Nato zberite vrednost dolga podjetja, ki je na voljo iz njegove bilance stanja.

Korak 3: Nato določite vrednost lastniškega kapitala družbe na podlagi tržne kapitalizacije ali trgovalne vrednosti delnice, ki je enaka številu delnic.

4. korak: Nato določite efektivno davčno stopnjo, ki velja za družbo, bodisi iz izkaza poslovnega izida bodisi uporabite stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb v državi ustanovitve. Davčna komponenta formule se lahko izračuna kot 1 minus davčna stopnja.

5. korak: Nato določite vzvod podjetja tako, da dolg (korak 2) razdelite na kapital (korak 3) podjetja.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom = dolg / kapital

Korak 6: Končno lahko formulo za nepridipravi beta dobimo tako, da razvejano beta (korak 1) delimo s faktorjem 1 in zmnožkom (1 - davčna stopnja) (korak 4) in dolgom do lastniškega kapitala (korak 5) razmerje, kot je prikazano spodaj.

Neizplačana različica Beta = nadomeščena različica beta ((1 + (1 - davčna stopnja) * (dolg / kapital))

Ustreznost in uporaba neobdelane Beta formule

Pomembno je razumeti koncept neprimerne beta, ker se večinoma uporablja za metodo igranja, ki je pristop za določanje stroškov lastniškega kapitala. Pri tej metodi se kapital beta javno dostopnega primerljivega podjetja sprosti z uporabo razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom primerljive družbe. Nazadnje, izposojena beta zadevnega podjetja se pridobi s ponovnim izkoriščanjem neplačane beta z uporabo razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom.

Kalkulator neprekinjene formule beta

Uporabite lahko naslednji nevezani kalkulator beta formule

Berated Beta
Davčna stopnja
Dolg
Pravičnost
Neobjavljena beta

Neobjavljena različica Beta = Privzeta različica Beta / (1 + (1 -mesečna stopnja) * (dolg / kapital)
0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = 0

Priporočeni članki

To je vodnik za Unlevered Beta Formulo. Tukaj razpravljamo o tem, kako izračunati Unlevered Beta Formulo skupaj s praktičnimi primeri. Nudimo tudi kalkulator Unlevered Beta s predlogo za excel, ki jo lahko naložite. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -

  1. Formula za vnaprej določeno nadomestno stopnjo
  2. Kako izračunati nominalno obrestno mero?
  3. Primeri izdelave režijskih formul
  4. Izračun za Formulo izdelka Vector Cross
  5. Ročna Beta formula
  6. Najboljših 10 sestavnih delov vnaprej določene splošne stopnje

Kategorija:

Razvoj podjetništva