Cena kapitalske formule (vsebina)

  • Stroški kapitala Formula
  • Primeri formule stroškov kapitala (s predlogo Excel)
  • Kalkulator stroškov kapitalske formule

Stroški kapitala Formula

Stroški kapitala so stroški ali sklad, potreben za izgradnjo projekta, kot je gradnja tovarne, trgovskih centrov itd. Stroški kapitala so kombinacija stroškov dolga in stroškov lastniškega kapitala. Za dokončanje projekta so potrebna sredstva, ki jih je mogoče urediti bodisi v najemu posojila, bodisi v lastnem kapitalu, ki denar sam plačuje. Mnoga podjetja uporabljajo tako dolg kot lastniški kapital za tehtano povprečje vsega kapitala, ki je znano kot (WACC) Težki povprečni stroški kapitala. To je tudi oportunitetni strošek naložbe, ki pomeni, da če je enak znesek vložen v druge naložbe, bi bila stopnja donosa, ki bi jo lahko zaslužili, strošek kapitala.

Preprosta formula stroškov kapitala je, da je to vsota stroškov dolga in stroškov lastniškega kapitala. Formulo za stroške kapitala lahko zapišemo kot: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Primeri formule stroškov kapitala (s predlogo Excel)

Vzemimo primer, da bolje razumemo formulo stroškov kapitala.

Predlogo za Excel predlogo za kapitalno formulo si lahko naložite tukaj - Strošek predloge za kapitalno formulo Excel

Cena kapitalske formule - primer št. 1

Recimo, da je podjetje začelo projekt gradnje nakupovalnega središča, saj je od banke najelo posojilo v višini 1.000.000 USD, lastniški kapital znaša 500.000 dolarjev. Zdaj je treba izračunati stroške kapitala za projekt.

Stroški kapitala se izračunajo po spodnji formuli,

Stroški kapitala = stroški dolga + stroški lastniškega kapitala

  • Stroški kapitala = 1.000.000 USD + 500.000 USD
  • Stroški kapitala = 1.500.000 USD

Torej, stroški kapitala za projekt znašajo 1.500.000 USD .

Na kratko, formula kapitala predstavlja vsoto stroškov dolga, stroškov prednostnih delnic in stroškov navadnih zalog.

Stroški kapitala = stroški dolga + stroški prednostnih delnic + stroški lastniškega kapitala

Kje,

  • Stroški dolga: Stroški dolga so efektivne obrestne mere, ki jih družba plačuje za svoje tekoče obveznosti do upnika in imetnikov dolga.

Stroški dolga = odhodki za obresti (1 - davčna stopnja)

  • Stroški prednostnih zalog: Stroški prednostnih zalog so donosnost, ki jo zahteva vlagatelj.

Stroški prednostnih zalog (k p ) = dividenda (d o ) / trenutna tržna cena (P 0 )

  • Stroški lastniškega kapitala: Strošek lastniškega kapitala je stopnja donosa, ki jo vlagatelj potrebuje za vlaganje lastniškega kapitala v poslovanje. Obstaja več vrst stroškov lastniškega kapitala in modela za njihovo izračunavanje, in sicer:

Model določanja cene kapitala

Upošteva tveganje in formula za isto: -

R i = R f + β * (R m - R f )

Kje,

  • R i - Pričakovana donosnost sredstva.
  • R f - Stopnja donosa brez tveganja.
  • R m - Pričakovani donos na trgu.
  • β - Ukrep tveganja.

Če

  • β <1, Asset je manj hlapna.
  • β = 1, volatilnost sredstev je enaka hitrosti kot tržna.
  • Β> 1, Asset je bolj nestanoviten.

Model kapitalizacije dividend

Velja, da je treba plačati dividendo, predpostavljamo pa tudi, da bo dividenda rasla s konstantno hitrostjo.

R e = D 1 / P 0 + g

Kje,

  • D 1 - Dividende / delež prihodnje leto
  • P 0 - Trenutna cena delnice
  • g - Stopnja rasti dividend
  • R e - stroški lastniškega kapitala

Kot vemo,

Stroški kapitala = stroški dolga + stroški prednostnih zalog + stroški navadnih zalog

Stroški kapitala = odhodki za obresti (1 - davčna stopnja) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

Or

Stroški kapitala = odhodki za obresti (1- davčna stopnja) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Teža povprečnih stroškov kapitala = w d r d + w p r p + w e r e

Kje,

  • w d - Delež dolga v strukturi kapitala.
  • w p - Delež prednostnih delnic v strukturi kapitala.
  • w e - Delež navadnih delnic v strukturi kapitala.
  • r d - Stroški dolga.
  • r p - Stroški prednostnih zalog.
  • r e - stroški lastniškega kapitala.

Zdaj pa si oglejmo primer, ki temelji na tej formuli.

Cena kapitalske formule - primer # 2

Recimo, da želi podjetje zbrati kapital v višini 100.000 dolarjev, da bi razširilo svoje poslovanje za to podjetje, izdalo 8.000 delnic v vrednosti 10 dolarjev, pri čemer je stopnja donosa na kapital 5%, kar je ustvarilo sklad v višini 80.000 USD in najelo posojilo od banke v višini 20.000 USD obrestna mera 10%. Veljavna davčna stopnja je 30%.

Teža povprečnih stroškov kapitala se izračuna kot:

  • WACC = (80.000 / 100.000) * 10 + (20.000 / 100.000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8, 01%

Torej, povprečna teža kapitala znaša 8%.

Teža Povprečni stroški kapitala

Teža povprečnih stroškov kapitala je izračun stroškov kapitala podjetja, v katerem je vsaka kategorija kapitala sorazmerno tehtana, saj je kratka, saj izračuna stroške vsakega vira kapitala. V WACC so vse vrste kapitala vključene kot običajne delnice, prednostne delnice itd.

Formulo za povprečne teže kapitala lahko zapišemo kot:

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - stroški lastniškega kapitala
  • R d - stroški dolga
  • E - Tržna vrednost lastniškega kapitala
  • D - Tržna vrednost dolga
  • E / V - Odstotek lastniškega kapitala
  • D / V - Odstotek financiranja dolga
  • T - Davčna stopnja

Poglejmo primer za izračun WACC.

Cena kapitalske formule - primer # 3

Investitor želi izračunati WACC dveh podjetij, to sta Apple in Google. Spodaj so različni potrebni elementi za obe podjetji. Naj bo beta zalog 1, 2, kreditni razmik pa 2%.

Stroški lastniškega kapitala se izračunajo po spodnji formuli

Stroški lastniškega kapitala (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Stroški lastniškega kapitala družbe Apple

  • Stroški lastniškega jabolka = 5% + 7% * 1.2
  • Stroški lastniškega kapitala podjetja Apple = 13%

Stroški lastniškega kapitala Googla

  • Stroški lastniškega kapitala Googla = 6% + 8% * 1.2
  • Stroški Googlovega lastniškega kapitala = 16%

Stroški dolga se izračunajo po spodnji formuli

Stroški dolga = (Stopnja brez tveganja + kreditni razmik) * (1 - Davčna stopnja)

Stroški dolga podjetja Apple

  • Stroški dolga podjetja Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Stroški dolga Apple = 4%

Stroški Googlovega dolga

  • Stroški Googlovega dolga = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Stroški Googlovega dolga = 5%

WACC za Apple

  • WACC za Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC za Apple = 12%

WACC za Google

WACC za Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC za Google = 9%

Torej, Google ima manjši WACC, potem pa lahko Apple, odvisno od stopnje donosnosti naložbenika, odloči o naložbi v določeno podjetje.

Uporaba stroškov kapitalske formule

Formula stroškov kapitala se uporablja na več načinov, in sicer:

  • Formula stroškov kapitala, uporabljena za finančno poslovodenje podjetja.
  • Vlagatelj ga uporabi za izbiro najboljše naložbene možnosti.
  • Formula stroškov kapitala pomaga tudi pri izračunu stroškov projekta.
  • WACC se uporablja za iskanje DCF vrednotenja podjetja.

Kalkulator stroškov kapitalske formule

Uporabite lahko naslednji kalkulator stroškov kapitala.

Stroški dolga
Stroški lastniškega kapitala
Strošek kapitalske formule =

Strošek kapitalske formule = Stroški dolga + stroški lastniškega kapitala
0 + 0 = 0

Zaključek

Stroški kapitala, na katere vplivajo finančna odločitev, tržne razmere in ekonomsko stanje, vendar pomaga pri finančnem upravljanju podjetja. Prav tako pomaga izračunati dividendo, ki jo je treba izplačati. Stroški kapitala so zelo pomembno orodje pri vrednotenju poslovanja, njegovo rast pa lahko spremljamo s formulo stroškov kapitala.

Priporočeni članki

To je vodilo za formulo stroškov kapitala. Tukaj razpravljamo o izračunu stroškov kapitala skupaj s praktičnimi primeri. Ponujamo vam tudi kalkulator stroškov kapitala s predlogo za nalaganje excel. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -

  1. Formula za prost denarni tok
  2. Formula za razmerje med premoženjem in prodajo
  3. Kako izračunati beta?
  4. Vodnik po formuli amortizacije

Kategorija:

Razvoj podjetništva