Kaj je razredčen dobiček na delnico?

Izraz »razredčen EPS« je kratica za razredčen dobiček na delnico in se nanaša na razdelitev neto čistega dobička družbe delničarjem na podlagi predpostavke, da so vsi vrednostni papirji (kot so zamenljive prednostne delnice, delniške delnice, garancija, zamenljivi obveznice itd.), ki imajo možnost pretvorbe v navadne delnice, bodo v določenem obdobju pravilno izvedene. Z drugimi besedami, izračun popravljenega čistega dobička na delnico upošteva vpliv tako navadnih delnic kot zamenljivih vrednostnih papirjev, da se pokaže, kaj se lahko zgodi z delitvijo dobička, če bi bili vsi zamenljivi vrednostni papirji čez noč spremenjeni v običajne delnice. Na ta način je osnovna teorija za razredčen EPS povsem nasprotna tisti, ki jo ima osnovni EPS.

Formula

Formulo za razredčen EPS lahko dobimo z deljenjem razlike med neto dobičkom družbe in prednostnimi izplačanimi dividendami (prilagojenimi za izplačilo popravljajočih se vrednostnih papirjev) s seštevanjem tehtanega povprečnega števila navadnih delnic in pretvorbe redčnih vrednostnih papirjev . Matematično je predstavljeno kot

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Primeri razredčenega zaslužka na delnico (s predlogo Excela)

Vzemimo primer, da bolje razumemo izračun popravljenega dobička na delnico.

Ta razredčeni razredček zaslužka na delnico Excel lahko prenesete tukaj - razredčen zaslužek na delnico predloge Excela

Primer # 1

Vzemimo primer podjetja z imenom GHJ Inc. za ponazoritev izračuna razredčenega zaslužka na delnico. V letu 2018 je družba zabeležila 20 milijonov dolarjev čistega dobička, od tega je lastnikom 1 milijona prednostnih delnic v obliki dividend izplačala dva milijona dolarjev. 60% prednostnih delnic je mogoče pretvoriti v navadne delnice 1: 1. Poleg tega je imela 500.000 obveznic (nominalna vrednost 10 USD, obrestna mera 4%, konvertibilna v 1 navadne delnice) poleg tehtanega povprečnega števila navadnih delnic v višini 5 milijonov. Izračunajte razredčen EPS GHJ Inc. za leto 2018, če je efektivna davčna stopnja 30%.

Rešitev:

Izplačani popravljalni vrednostni papirji se izračunajo po spodnji formuli

Izplačana popravljalnim vrednostnim papirjem = 60% * Prednostna dividenda + št. Zamenljivega dolga * nominalna vrednost * obrestna mera * (1 - davčna stopnja)

  • Izplačani delniški vrednostni papirji = 60% * 2 milijona USD + 0, 5 milijona * 10 $ 4% * (1 -35%)
  • Izplačani delniški vrednostni papirji = 1, 34 milijona dolarjev

Pretvorba popravljalnih vrednostnih papirjev se izračuna po spodnji formuli

Pretvorba popravljalnih vrednostnih papirjev = 60% * Št. Prednostnih delnic + št. Zamenljivega dolga

  • Pretvorba popravljalnih vrednostnih papirjev = 60% * 1 milijon + 0, 5 milijona
  • Konverzija popravljalnih vrednostnih papirjev = 1, 10 milijona

Razredčeni zaslužek na Shareis, izračunan po spodnji formuli

Popravljeni EPS = (čisti dohodek - prednostna dividenda + izplačana popravljalnim vrednostnim papirjem) / (tehtano povprečno število neporavnanih delnic + pretvorba popravljalnih vrednostnih papirjev)

  • Razredčen EPS = (20, 0 milijona dolarjev - 2, 0 milijona dolarjev + 1, 34 milijona dolarjev) / (5, 0 milijona + 1, 1 milijona)
  • Razredčen EPS = 3, 17 USD na delnico

Zato je GHJ Inc. v letu 2018 uspelo razredčiti EPS v višini 3, 17 USD na delnico.

Primer # 2

Vzemimo primer podjetja Apple Inc., da pokažemo, kako se v večini primerov praktično izračuna razredčen dobiček na delnico. Po zadnjem letnem poročilu za leto 2018 je podjetje ustvarilo čisti dobiček v višini 59, 53 milijarde dolarjev. Nadalje je med letom tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic znašalo 4, 96 milijarde, učinek pretvorbe redčljivih vrednostnih papirjev pa 0, 04 milijarde. Določite razredčen EPS podjetja za leto 2018.

Rešitev:

Razredčeni dobiček na delnico se izračuna po spodnji formuli

Popravljeni EPS = (čisti dohodek - prednostna dividenda + izplačana popravljalnim vrednostnim papirjem) / (tehtano povprečno število neporavnanih delnic + pretvorba popravljalnih vrednostnih papirjev)

  • Razredčen EPS = (59, 53 milijarde USD - 0 + 0) / (4, 96 milijarde + 0, 04 milijarde)
  • Razredčen EPS = 11, 91 USD na delnico

Zato razredčeni EPS Apple Inc. zniža na 11, 91 dolarja na delnico za leto 2018.

Vir povezave: Apple Inc. Bilanca stanja

Primer # 3

Vzemimo primer Walmart Inc. za prikaz izračuna razredčenega dobička na delnico. Podjetje je v letu 2018 rezerviralo 10, 52 milijarde USD čistega dobička, medtem ko je izplačilo 0, 66 milijarde USD proti neobvladujočim obresti. Nadalje je razredčeno tehtano povprečje št. skupnih delnic je bilo 3, 01 milijarde. Izračunajte razredčen EPS družbe Walmart Inc. za leto 2018.

Rešitev:

Razredčeni dobiček na delnico se izračuna po spodnji formuli

Razredčeni EPS = (čisti dohodek - plačan neobvladujočim obrestim + izplačan popravljalnim vrednostnim papirjem) / razredčeno tehtano povprečno število navadnih delnic

  • Razredčen EPS = (10, 52 milijarde USD - 0, 66 milijarde USD + 0) / 3, 01 milijarde
  • Razredčen EPS = 3, 28 USD na delnico

Zato je razredčeni EPS družbe Walmart Inc. za leto 2018 znašal 3, 28 dolarja na delnico.

Vir povezava: Bilanca stanja Walmart Inc.

Prednosti razredčenega dobička na delnico

Nekatere glavne prednosti razredčenega dobička na delnico so:

  • Določa dobiček na delnico, pri čemer upošteva potencialni vpliv pretvorbe vseh redčenih vrednostnih papirjev v običajne delnice.
  • Nižja možnost za manipulacijo, če so zajeti vsi zamenljivi vrednostni papirji.
  • Pomaga pri primerjanju EPS med vrstniki z različnimi kapitalskimi strukturami.

Omejitve popravljenega dobička na delnico

Nekatere glavne omejitve popravljenega dobička na delnico so:

  • Vključuje zelo kompleksen sklop izračunov, ki vključuje pretvorbo, davčne ugodnosti za obveznice itd.
  • Še vedno je izpostavljen nejasnostim manipuliranja s finančnimi računi.

Zaključek

Torej je mogoče sklepati, da je popravljeni dobiček na delnico bolj celovit pokazatelj zaslužka podjetja kot osnovni EPS. Kljub temu pa mora še vedno analizirati v povezavi s ceno delnic in izjemnim številom navadnih delnic, da bi ustvarili resnične finančne vpoglede.

Priporočeni članki

To je vodnik za razredčen dobiček na delnico. Tukaj razpravljamo, kako izračunati razredčen EPS skupaj s praktičnimi primeri. Nudimo tudi naložljivo predlogo za excel. Če želite izvedeti več, si oglejte tudi naslednje članke -

  1. Možnosti zalog zaposlenega
  2. Čisti dobiček na delnico
  3. Izkaz zadržanega dobička
  4. Kapital vs Delnice

Kategorija:

Razvoj podjetništva