Kaj je EBITDA marža?
Kratica „EBITDA“ pomeni dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo. Kot kaže isto, se EBITDA marža nanaša na metriko dobičkonosnosti, ki pomaga pri oceni operativne učinkovitosti ali dobička iz poslovanja, ki ga ustvari vsak dolar prihodka. Z drugimi besedami, dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijsko maržo določa dobičkonosnost podjetja po razporeditvi vseh neposrednih in posrednih stroškov, ki so povezani s proizvodnim postopkom (znan kot stroški poslovanja, ki vključujejo stroške surovine, stroške dela, prodajni stroški itd.).
Čisti dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijsko stopnjo je dober pokazatelj uspešnosti poslovanja podjetja, ko ga spremljate v določenem časovnem obdobju. Rastoči trend dobička pred obrestnimi, davčnimi in amortizacijskimi maržami kaže na izboljšanje operativne učinkovitosti. Nadalje se lahko stopnja EBITDA izboljša tudi s povečanjem obsega poslovanja v primeru podjetij z visokim operativnim vzvodom (večja kombinacija fiksnih stroškovnih komponent v strukturi stroškov).
Formula
Formulo (dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo) maržo lahko dobite tako, da v čisti dobiček podjetja dodate odhodke za obresti, plačane davke in stroške amortizacije, nato rezultat razdelite na celotno prodajo in nato izrazite v odstotkih. Matematično je predstavljeno kot
EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100
ali,
EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100
Primeri marže EBITDA (s predlogo Excel)
Vzemimo primer, da bolje razumemo izračun marže EBITDA.
Predlogo za EBITDA Margin Excel lahko prenesete tukaj - Predloga za EBITDA Margin ExcelPrimer # 1
Vzemimo za primer podjetje, ki je proizvajalec brezalkoholnih pijač v mestu Lumberton v Severni Karolini (ZDA). Po zadnjem letnem poročilu za leto 2018 je podjetje v skupni prodaji 25, 0 milijona dolarjev ustvarilo 3, 0 milijona USD čistega prihodka. Poleg tega je povzročila odhodke za obresti v višini 1, 5 milijona dolarjev in obračunala amortizacijo v višini 2, 0 milijona dolarjev. Podjetje je med letom plačalo 0, 5 milijona dolarjev davkov. Izračunajte EBITDA maržo podjetja med letom.
Rešitev:
EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA = čisti dohodek + obresti + davek + amortizacija
- = 3, 0 milijona USD + 1, 5 milijona + 0, 5 milijona USD + 2, 0 milijona USD
- = 7, 0 milijona dolarjev
Marža EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA marža = EBITDA / Skupna prodaja * 100
- = 7, 0 milijona dolarjev / 25, 0 milijona dolarjev * 100
- = 28, 0%
Zato je marža EBITDA med letom znašala 28, 0%.
Primer # 2
Vzemimo primer Samsung za prikaz izračuna marže EBITDA na podlagi nedavnega letnega poročila. Glede na izkaz poslovnega izida je podjetje doseglo 221, 57 milijarde USD skupnih prihodkov in ustvarilo čisti dobiček v višini 40, 31 milijarde USD. V istem obdobju je povzročila finančne odhodke v višini 7, 82 milijarde USD, amortizacijo v višini 22, 87 milijarde USD in odhodke za davek od dohodka v višini 15, 28 milijarde USD. Na podlagi danih podatkov izračunajte stopnjo dobička Samsung (dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo) med letom.
Rešitev:
EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA = čisti dohodek + finančni odhodki + odhodki za davek od dohodka + amortizacija
- = 40, 31 milijarde USD + 7, 82 milijarde USD + 15, 28 milijarde USD + 22, 87 milijarde USD
- = 86, 28 milijarde USD
Marža EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA marža = EBITDA / prihodek * 100
- = 86, 28 milijarde USD / 221, 57 milijarde USD * 100
- = 38, 94%
Zato je Samsung med letom upravljal 38, 94-odstotno stopnjo EBITDA.
Izvor povezave: Samsung Balance Sheet
Primer # 3
Vzemimo primer Walmart Inc., da še bolj ponazorimo koncept (dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo). Po letnem poročilu za leto 2018 je podjetje doseglo skupni prihodek v višini 500, 34 milijarde USD, z ustreznimi odhodki za obresti v višini 2, 33 milijarde dolarjev, amortizacijo v višini 10, 53 milijarde dolarjev in rezervacijo za dohodnino v višini 4, 60 milijarde dolarjev. Če čisti dobiček med letom znaša 10, 52 milijarde ameriških dolarjev, izračunajte maržo EBITDA družbe Walmart Inc. za leto.
Rešitev:
EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA = čisti prihodek + odhodki za obresti + rezervacije za davke od dohodka + amortizacija
- = 10, 52 milijarde USD + 2, 33 milijarde USD + 10, 53 milijarde USD + 4, 60 milijarde USD
- = 27, 98 milijarde USD
Marža EBITDA se izračuna po spodnji formuli
EBITDA marža = EBITDA / prihodek * 100
- = 27, 98 milijarde USD / 500, 34 milijarde USD * 100
- = 5, 59%
Zato je EBITDA marža Walmart Inc. v letu 2018 ostala 5, 59%.
Vir povezava: Bilanca stanja Walmart Inc.
Prednosti EBITDA marže
Nekatere prednosti so naslednje:
- Zajema splošno operativno učinkovitost podjetja.
- Je dober kazalnik trenda uspešnosti v časovnih obdobjih.
- Zelo koristno je primerjati operativno učinkovitost med vrstniki.
Omejitve marže EBITDA
Nekatere omejitve so naslednje:
- Izključuje vpliv dolga in zato je takšnim družbam z visokim dolgom bolje predstaviti maržo (dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo).
- tega ne ureja GAAP, podjetja lahko manipulirajo s svojim računanjem.
Zaključek
Torej je mogoče sklepati, da je marža (dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo) eden najpomembnejših ukrepov poslovne uspešnosti podjetja. Vendar se je treba zavedati dejstva, da bi bilo treba pri medsebojni analizi EBITDA maržo primerjati z subjekti iste panoge in podobnega obsega, sicer ne bi dobili nobenega pomembnega vpogleda.
Priporočeni članki
To je vodnik za EBITDA maržo. Tukaj razpravljamo o tem, kako ga je mogoče izračunati s formulo skupaj s prednostmi in omejitvami EBITDA marže in naložljivo predlogo Excela. Če želite izvedeti več, lahko preberete tudi druge naše predlagane članke -
- Osnove osebnih financ
- Testi za finančno modeliranje
- Analitik zasebnega kapitala
- Terminal Value DCF