Kaj je lastniško trgovanje?
Trgovanje je pomembno področje finančnih trgov in deluje kot dober vir ustvarjanja dohodka za podjetja, ki poslujejo v bančništvu in industriji finančnih storitev. Banke, borznoposredniške hiše, investicijske banke in finančne institucije (skupaj jih tukaj imenujejo banke) izvajajo trgovinske dejavnosti v imenu svojih strank z izvrševanjem naročil za nakup ali prodajo prek platform, ki so na voljo na njihovem koncu, in z zagotavljanjem svetovalnih storitev, povezanih z njimi strategije varovanja pred tveganjem, arbitražnih možnosti itd. in prejemajo plačila provizije namesto storitev, ki jih ponujajo. V vseh teh primerih je tveganje velikega dobička / izgube odvisno od stranke, saj organizacija deluje samo v imenu strank; vendar takšne storitve zagotavljajo tem institucijam omejen znesek dohodka in povečujejo dohodkovne banke. Zdaj se naučimo koncepta lastniškega trgovanja.
Nanaša se na trgovanje, v katerem banke (vključno z bankami, posredniškimi hišami, investicijskimi bankami in finančnimi institucijami) trgujejo na svoj račun in vlagajo svoj kapital za neposredne dobičke / izgube. Običajno se takšne trgovalne pozicije zajamejo v delnicah, obveznicah, valutah, izvedenih finančnih instrumentih itd. Skratka, trgovalna miza banke zavzema trgovalne pozicije z uporabo lastnega kapitala banke, kar ima za posledico velike dobičke ali izgube banke. Ker trgovanje s podporo vključuje veliko lastnega kapitala banke, pomeni tudi veliko tveganje. V malo verjetnem primeru, da se na trgovalnih pozicijah zgodi neugodno gibanje (pomeni, da so zaloge, ki jih je družba kupila, začele padati), se organizacije soočajo z velikimi izgubami, ki lahko izbrišejo svoj kapital in lahko vlagatelji denar zelo tvegajo.
Zakaj banke opravljajo lastniško trgovanje
Gre za veliko tvegano ponudbo z visokim donosom za velike banke. Zaradi ogromne količine kapitala, ki jo imajo te banke, prefinjene napredne tehnologije in vrhunskih tržnih informacij, velike banke običajno zasedejo velik položaj na svojih lastniških trgovskih mizah, ki jim omogočajo povečanje dobička in doseganje boljše uspešnosti za delničarje in velika izplačila bonusov za osebje. Večinoma je bilo opaziti, da trgovci pri velikih bankah vztrajajo pri zavzemanju pozicij s finančnim vzvodom, kar ima za posledico povečanje dobička / izgube za te institucije, če takšne pozicije s finančnim vzvodom ne prinesejo želenega rezultata.
V zvezi s tem je treba opozoriti na nekaj pomembnih točk:
- Trgovinske pozicije, ki so jih banke prevzele za trgovanje s Propom, jih izpostavljajo velikim izgubam, ki lahko izničijo regulativni kapital in ogrozijo javni denar.
- Tržne pozicije bank, ki jih imajo banke, pritegnejo davek na tržno tveganje v skladu z baselskimi normami in banka mora v ta namen obdržati dodatni kapital.
- Lastniško trgovanje lahko povzroči velik dobiček bankam, zato trgovce prisili, da tvegajo več, saj so njihovi bonusi povezani z uspešnostjo in banko tvegajo.
Banke to opravijo bodisi v vlogi proizvajalcev trgov ali izključno na podlagi špekulativnih razlogov (na podlagi nadrejenih informacij):
- Tržni ustvarjalci: V tej veliki finančni instituciji delujejo kot tržni ustvarjalci (izvajalci likvidnosti) za velike korporacije in pomagajo povečati likvidnost za določen vrednostni papir / zapisnik, tako da se odpovejo nakupu in prodaji takega vrednostnega papirja. Velike banke kupujejo / prodajo, kot je primer, so lahko velike količine zalog velikih korporacij in zagotavljajo likvidnost na trgu, kar ima za posledico boljše odkrivanje cen in večjo likvidnost zalog takšnih družb. Ker pa banke kupujejo velike količine kot tržni proizvajalci, v primeru, da se vrednost zmanjša, banke strmijo v velike izgube tudi zaradi izgub pri vlaganju v takšne zaloge.
- Špekulativne trgovine : Velike banke zasedajo velike pozicije bodisi z izpeljanimi instrumenti bodisi z nakupom neposrednih delnic, obveznic itd. Na podlagi analize (temeljnih in tehničnih) in vrhunskih informacij, ki so jim na voljo.
Razumejmo nekaj primerov:
ABC banka ima namensko mizo za trgovanje, ki v imenu banke izvaja lastniško trgovanje. Trgovska miza se je na podlagi temeljitih raziskav in tržnih informacij odločila za nakup velike količine, recimo za milijon milijonov delnic po 100 Rs za vsako podjetje Insync International, podjetje, ki deluje v avtomobilskem prostoru. V takšnem primeru ABC banka investira veliko vsoto v višini 1 milijarde Rs in bo prinesla povečevalne donose v primeru, da se bo zapisnik Insync International povišal, pa bo tudi znesek izgube zelo visok, če se bo cena odpadkov znižala v primeru poslabšanja osnove podjetja ali neugodne politike za podjetje. Tako se z popuščanjem v lastniško trgovanje ABC banka pri prizadevanju za ustvarjanje velikih dobičkov povečuje tudi tvegana stran banke.
Razumejmo lastniško trgovanje, ki deluje kot Market Maker, z drugim primerom:
Chrome International je lastniško trgovsko podjetje, ki kot tržni proizvajalec za različne korporacije, ki nameravajo naložiti veliko količino delnic svojih korporacij. Ena od korporacij, L International, imenuje Chrome International kot proizvajalce na trgu, ki jim pomaga pri odstranjevanju velikega števila delnic na trgu. V tem primeru Chrome International prevzame drugo stran (kupi stran) in kupi vse delnice, ki jih L International naloži, ne da bi se veliko spremenil v ceno blaga L International, nato pa kupljene delnice v manjših količinah proda drugim vlagateljem po višjih cenah s čimer dobiček za Chrome International. Vendar pa lahko, če deluje kot tržni proizvajalec, Chrome International ostane velike izgube v primeru neugodnih gibanj cen.
Tako lahko vidimo, da je Prop Trading zelo tvegano podjetje, ki ga opravljajo velike banke, ki za svoj dobiček uporabljajo svoj kapital; vendar takšno trgovanje tudi banke tvega in vodi v nestabilnost finančnega sistema. Ker banke v bistvu uporabljajo denar, ki ga je položila splošna javnost, ima za posledico ogrožanje javnega denarja. Različne države po vsem svetu so omejile lastniško trgovanje s strani bank, med najpomembnejšimi je Volckerjevo pravilo, ki je del reforme Dodd-Frank Wall Street, ki je bila uvedena po finančni krizi 2007-10. Pravilo prepoveduje bankam in povezanim subjektom, da se ukvarjajo s kratkoročnim lastniškim trgovanjem z vrednostnimi papirji, s izvedenimi finančnimi instrumenti za take vrednostne papirje za svoj račun, prav tako pa imajo banke omejitev, da imajo lastništvo do določenega odstotka hedge skladov in zasebnega kapitala.
Priporočeni članki
To je vodnik o tem, kaj je lastniško trgovanje, zakaj bi banka sledila in razumela lastniško trgovanje, ki deluje kot tržni proizvajalec, in z nekaj primeri. Za več informacij si lahko ogledate tudi naslednje članke -
- Neverjeten vodnik o vrednosti terminala
- Bruto dohodek v primerjavi z neto dohodkom
- 24 najbolj dragocenih korakov uspešnosti finančnega načrtovanja
- Končna vrednost dcf
- Osnove finančnega in vrednotenja